供给年夜在需求

2023年聚乙烯首要的压力来历在国内供给的增添。2023年中国聚乙烯供给增速要略高在需求增速，故整体供给照旧对市场构成压力。

分品种来看，国内投产压力首要集中在HDPE和LLDPE装配，对LDPE酿成的压力相对有限。

进口端来看，一方面，跟着人平易近币贬值，套利空间缩减；另外一方面，高本钱下海外装配存在降负荷环境，整体供给缩减。2023年进口量估计在1326万吨摆布，较2022年进口量转变不年夜。

从需求看，高端包装膜、高端农膜或有增量，对LLDPE和LDPE需求有所支持。HDPE行业亮点不多，保持刚需为主。估计2023年LDPE价钱走势要好过HDPE和LLDPE，LDPE价钱区间或在9000~11800元/吨，HDPE价钱区间或在7800~9200元/吨，LLDPE价钱区间在7500~8900元/吨。

从国内供给来看，2023年我国LDPE无新增产能投放，供给压力相对不年夜。从需求看，高端包装膜、高端农膜的LDPE下流需求一般集中在3、四时度，估计2023年我国LDPE市场价钱高点呈现在三季度。

2023年国内聚乙烯投产压力首要集中在HDPE和全密度装配，新增的广东石化、海南炼化、山东劲海化工均触及HDPE装配，其产能释放在2023年一季度。别的，2023年触及山东裕龙石化的投产，不外投产打算在11月，不解除推延的可能，产能释放量有限。

跟着新增产能释放，国内HDPE通用料竞争加重。从进口端看，HDPE部门高端料和专用料在质量和用处方面仍具有相对优势。在需求方面，HDPE下流需求普遍，也较为符合平常糊口需求，但行业亮点不多，保持刚需为主。综合来看，HDPE下流保持刚需为主，新增需求放量较难，而供给逐年递增，估计2023年我国HDPE价钱将不和2022年。

国内供给方面，我国LLDPE供给压力加年夜。2023年一季度新增的广东石化、海南炼化均触及LLDPE装配。别的，最近几年来跟着聚乙烯出产原料加倍多元化，聚乙烯产物处所出产企业扩能敏捷，出产企业的竞争压力变年夜，利润的透明度提高，LLDPE的价钱竞争也越发剧烈。从进口端看，一方面，部门国外出产企业在原料方面仍具有本钱优势；另外一方面，LLDPE部门进口高端料在质量和用处方面仍具有相对优势，是以对国内市场的冲击仍在。从需求看，LLDPE首要下流范畴在农膜和包装膜方面，二季度相对处在需求淡季，LLDPE市场价钱在二季度压力相对较年夜。估计2023年我国LLDPE价钱整体低在2022年。

2023年到2027年仍处在国内聚乙烯行业产能集中投放期，将来5年，国内聚乙烯计划项目浩繁，据不完全统计，新增产能跨越2100万吨。到2027年，估计国内聚乙烯总产能将会跨越5300万吨。

受资金、环保、政策等身分影响，可否顺遂建成开工存在较年夜的不肯定性，但剧烈竞争不成避免。跟着国内产能延续增添，进口依存度慢慢削减，估计到2027年聚乙烯进口依存度将降落为25%摆布。从国内整体行业来看，通用料占比力年夜，市场供给足够，供给增速年夜在需求增速，资本竞争压力增年夜，价钱回归本钱订价法例，环绕本钱线上下波动成为市场主旋律。

多品种需求遍及增添

2022年我国LDPE需求量在572.75万吨，较2021年增添0.13%。2022年，因为公共卫闹事件的影响，终端定单指数欠安，致使原料需求整体偏弱，国内LDPE新增产量有限，进口量削减，必然水平减弱需求带来的利空影响。2022年下半年跟着管控政策调剂，和浙江石化LDPE装配产能投放，需求量呈现微幅晋升。

2022年我国HDPE需求小幅上涨，较2021年增加2.49%。2021年因为海外公共卫闹事件的影响，海外需求和原料进口量均有所削减。别的，可降解材料取代一部门HDPE市场需求，致使2021年需求较2020年降落7.63%。2022年上半年，固然国内公共卫闹事件照旧对需求端造成了较年夜影响，但下半年最先，国度对企业的搀扶导致HDPE需求小幅增添。

2018~2022年我国LLDPE需求延续增加。但受近两年公共卫闹事件的影响，从2020年最先，我国LLDPE需求增速有所减缓。2022年我国LLDPE需求1538.94万吨，较2021年增添1.85%。

进口量延续降落

据海关数据，2018~2022年我国聚乙烯年均进口量在1595.28万吨。2022年我国聚乙烯进口量1346.58万吨，较2021年同期削减7.68%。2022年头，受原油价钱高企和公共卫闹事件影响，下流需求恢复不和预期，国内聚乙烯价钱走跌，各品种套利空间有限，且跟着美元走强，进口利润缩减，国外货源流入我国意愿削弱，进口量始终处在较低程度。尔后，跟着我国公共卫闹事件政策调剂，市场对下流需求恢复预期向好，国内聚乙烯价钱慢慢上涨，且因为国外需求疲软，外盘价钱稳中偏弱调剂，表里盘价差逐步缩减，部门品种套利窗口打开，进口递盘量稍有增添，但整体增添幅度有限，仍不和2021年进口程度。

据海关数据，2018~2022年我国聚乙烯年均出口量在35.35万吨。2022年我国聚乙烯出口量在72.21万吨，较2021年同期涨幅41.71%。2022年上半年，运输受阻等缘由致使下流需求疲软，出产库存压力较年夜，资本消化迟缓。叠加国际原油高位、人平易近币汇率上涨等身分，外盘价钱较高，国内处在价钱凹地，2022年上半年表里盘延续倒挂，因此有更多企业斟酌出口，国内商业商出口营业较2021年较着增添。

处所企业产能晋升

2018~2022年聚乙烯产能年均增速14.6%，年产能由2018年1873万吨增至2022年3231万吨。2020年之前聚乙烯进口依存度始终在45%以上，2020~2022年进入快速扩能周期，新增产能万万吨以上。2020年聚乙烯即打破传统的油制主导场合排场，进入多元化成长新阶段。在接下来的两年间，聚乙烯产能增加有所放缓，通用产物同质化严重。从地域来看，2022年聚乙烯新增产能集中在华东地����.txt域，包罗中石化镇海炼化35万吨、浙石化二期75万吨、连云港石化40万吨。华南将在2023年集中释放210万吨聚乙烯产能，此中包罗中国石油120万吨、海南炼化60万吨、古雷一套30万吨EVA/LDPE联产装配。最近几年来，华东地域连云港石化和浙江石化等处所企业投产较快，快速挤占市场。

处所企业2021年聚乙烯新增280万吨产能，2022年新增155万吨，其占比到达全国新增产能的40.62%。跟着产能快速晋升、财产链完美，处所企业市场话语权加强。中国石化、中国石油仅华南地域新增70万吨LLDPE产能，此中广东石化上游裂解在2022年国庆节时代开车。中国石化、中国石油聚乙烯产能别离占比18.58%、23.9%。

2023年估计聚乙烯新增产能500万吨，首要为裕龙石化185万吨、中国石油广东石化120万吨、中国石化海南炼化60万吨、宁夏宝丰司三期65万吨。此中，裕龙石化位在山东。山东省作为工业年夜省、制造业年夜省，在石化财产上有较强的范围优势，但也存在资本型和重化型财产占比高的特点，近几年省内新旧动能转换，地炼整合，鼎力推动炼化一体化成长，成长烯烃、轻烃等，构成万华化学、鲁清石化、裕龙石化等代表性处所企业，成为聚乙烯首要供给地。

至2023年末，装配如期释放，山东省聚乙烯产能将到达全国产能的13.03%，位居全国第一。跟着山东资本供给增添，必将挤占区域内其他份额。2024~2025年将处在扩能岑岭期，但产能释放较前几年打算时候滞后，2024年部门项目，如华锦阿美石油、塔河炼化和多套石化企业二期装配延期至2025年。

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