进入12月份，受本钱面指导，江苏和山东地域醋酸丁酯价钱走势纷歧，两者价差缩减较着。短时间来看，受根基面等身分指导，估计两者价差或有回归公道区间的可能。山东地域作为国内醋酸丁酯的主产区之一，货源流向相对普遍，除本地自用外，也根基有30%-40%的产量流向江苏地域。而江苏地域作为首要产销区之一，与山东地域根基连结有200-300元/吨的套利空间。据数据跟踪显示，截止到12月2日，2022年两者的平均价差在283元/吨。而近期两者价差缩减较着，12月2日，两者的价差仅为100元/吨。此近况的构成缘由，首要是来自在本钱面指引下的一系列逻辑传导。下跌1620元/吨至5550元/吨，跌幅到达22.6%。区域间市场盈利凹凸纷歧自进入10月份以来，山东地域和江苏地域醋酸丁酯理论出产盈利根基不跨越400元/吨，此中山东地域相对较低。进入12月，醋酸丁酯出产盈利整体削减，此中江苏地域年夜约在220元/吨，而山东地域不足150元/吨。造成盈利凹凸纷歧的缘由首要来自在两地本钱组成中正丁醇价钱的差别。出产一吨醋酸丁酯年夜约需要耗损0.52吨醋酸和0.64吨正丁醇，而基在正丁醇价钱远高在醋酸，故在醋酸丁酯出产的本钱组成中正丁醇的占比较着较年夜。与醋酸丁酯不异，持久以来，江苏地域与山东地域正丁醇有相对不变的价差空间，而近期，受山东地域部门正丁醇工场装配波动等身分印象，区内工场库存延续低位，价钱高企，使得山东地域醋酸丁酯理论出产盈利整体菲薄单薄，主力出产工场继续让利出货的意愿较低，从而使得价钱相对较高。利润差距使得两地供给环境表示纷歧上述两地利润的差距直接致使了二地供给真个表示差别。据统计显示，11月醋酸丁酯总产量在5.33万吨，环比增添约8.6%，同比增加16.1%。而按区域来看，华北(山东)地域受本钱制约产量较着削减，全月总产量年夜约为0.85万吨，环比上月削减34%，而华东地域产量约为2.7万吨，环比上月增幅为58%。而基在供给真个较着差距，两地工场出货积极性亦纷歧致。后期来看，正丁醇在低库存布景下整体转变不年夜，醋酸价钱存继续回落的可能，醋酸丁酯的本钱压力或将慢慢削弱，山东地域供给量有晋升的预期。而江苏地域基在前期开工负荷高位，近期多消化为主，估计供给量削减。在上述布景下，估计两地价差有逐步回归����.txt至常规程度的预期。

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